上一轮融资以来，山海氢持续跑出加速度，在产线、产品、客户等方面全面进阶，行业领先优势进一步夯实。

在产能布局方面，山海氢位于上海信宝科创产业园的新研发生产基地目前正在建设中，届时将具备规模化膜电极生产能力，设计年产能达GW级。产线投运后，MW级电解槽膜电极将实现稳定供货。办公与产线同址规划，标志着公司从技术验证向规模化交付的战略跨越。

在产品矩阵方面， 面向大型风光电制氢、分布式能源制氢与C端应用，推出山海鲲鹏、山海白泽、山海鹿蜀三大系列膜电极产品，覆盖全场景，其中白泽系列主要面向大型风光制氢、绿色甲醇及绿氨等工业应用场景，是当前出货量最大的产品系列，持续引领行业技术迭代。

在客户与成本方面，产品性能获得上海电气、东方电气、威孚、博世、润氢、玉柴等下游头部客户认可，并与多家电解槽厂商建立深度合作；通过持续创新，在特定电价和系统运行条件下，综合制氢成本可降至13元/kg以下，成本控制能力行业领先。

制氢成本的关键，最终落到材料端。山海氢从催化剂研发切入，打通催化剂—浆料—膜电极全链条，率先全面达成并大幅突破美国能源部（DOE）2026年电解水核心指标：在3A/cm²电流密度下实现低于1.8V的运行电压，将铱载量控制在0.5mg/cm²，长期运行性能衰减率控制在相应要求内。相关成果发表于《Science》，产业化产品已达到对应性能水平，相关技术入选上海市绿色低碳先进技术目录。

本轮资金将重点投向三条主线：一是加速膜电极产线爬坡与产能释放，支撑MW级及以上电解槽膜电极稳定供货；二是推进催化剂、浆料等核心材料的量产迭代与工艺降本，强化全链条竞争力；三是加大市场拓展与全球化布局，深度参与国内氢能综合应用试点，围绕风光长时储能、绿色燃料、绿色化工、绿色冶金、绿色算力五大场景，支撑风光大基地、钢铁、化工等规模化绿氢项目落地，并推动产品与系统方案走向海外。

本轮中赢创投的加入，将进一步加速产能释放与全球化布局，助力山海氢以材料创新驱动绿氢平价，让绿氢比灰氢更便宜，从愿景变成可计算的商业现实。